如何甄别一家专业诚信的论文机构? 咨询电话: 13161669098(李老师) QQ:286399115点击即时交谈 设为首页 | 加入收藏 | 在线留言 | 旧版站点入口  

经济对金融发展的作用分析研究

减小字体 增大字体 作者:佚名  来源:本站整理  发布时间:2016-03-18 17:01:51


经济对金融发展的作用分析研究
    前面讨论了金融发展对经济增长的作用关系。在就金融发展对经济增长的潜在影响进行日益深刻广泛的分析过程中,这种仅满足与假定金融发展程度是外生的模型分析是很不够的。因为理解什么决定了金融市场的出现或其发展程度,至少与评价金融中介或金融市场对经济的影响一样重要。如果金融中介和金融市场确实对增长产生影响,那是什么因素导致金融市场开始发展?如何解释金融体系的相对发展程度?通常,借贷给企业的银行总是首先出现,接着是股票市场和债券市场,最后是迎合家庭需要的消费信贷和保险市场;另一方面,不同国家甚至是经济发展水平达到相当高度的国家之间,金融市场的相对规模仍有显著差异,股票市场资本化和消费信贷量存在很大的差异。
    格林伍德和史密斯(Greenwood and Smith, 1997)、莱文(Levine, 1993)等在各自的模型中都阐述了由于固定进入费用或固定交易成本的存在,金融中介和金融市场随人均收入和人均财富的增长而发展。金融中介需要耗费相当于被媒介资金数量的一个固定比例的成本。随着经济的发展,由于投资资金规模的扩大以及金融中介之间竞争的激烈,导致固定成本和金融中介单位成本的下降,这能激励个体积极参与金融活动。
格林伍德和史密斯将个体参与金融活动的成本视为效用损失,只有当收益大于效用损失时,个体才会参加金融活动。他们设计了三种金融结构:(1)个体的金融行为处于自给自足状态,既没有金融中介也没有金融市场的状态;(2)只有金融中介的状态;(3)只有金融市场的状态。在经济发展的早期,人均GDP很低,人们无力支付金融中介或金融市场的成本,金融系统根本不会形成;或者是有能力参与的人很少,交易数量和交易次数都很少,相应的效用损失大于参与收益。这时,人们缺乏利用金融中介和金融市场的服务的动机,因此,相应的金融服务的供给也不存在,金融中介和金融市场也就无从产生了。只有当个体在金融上自己自足和交易次数扩大,单位交易成本降低,利用金融体系的收益超过了效用损失时,金融中介和金融市场才得以形成。   
金融中介和金融市场的形成和运行需要成本,它们的形成需要一个过程,随着经济的进一步发展,越来越多的人参与金融活动,金融系统得以更大的发展。简单的金融体系会随人均收入和财富的增长演化为复杂的金融体系,当人均收入达到一定水平时,个体会对项目评估、投资理财和资源流动等诸多金融服务产生需求,这时投资银行等复杂的金融中介就能获得足够多的有价值的投资机会,从而向人们提供更高层次的金融服务的功能。金融服务的固定征收费用或固定交易成本会随着其复杂程度的提高而上升。当人均收入到达一定水平,利用这些金融服务的边际收益大于边际成本,个体才产生对复杂金融体系的需求。否则,金融体系不会得到发展。

  • 好的评价 如果您觉得此文章好,就请您
      0%(0)
  • 差的评价 如果您觉得此文章差,就请您
      0%(0)

文章评论评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!

   评论摘要(共 0 条,得分 0 分,平均 0 分) 查看完整评论